中盐化工2025年财务报告显示，公司全年实现营业收入113.43亿元，较上一年同期减少12.02%；归母净利润为7,394.94万元，同比下降85.75%，盈利能力显著下降。值得注意的是，扣除非经常性损益后的净利润仅为383.28万元，同比大幅下滑98.90%，主业经营压力明显加大。

报告期的销售毛利率由上一期的约17.42%降至9.06%，降幅显著。净利率也从上年同期的约8.9%下降至0.65%。从收入构成来看，纯碱产品贡献收入55.64亿元，占比接近五成；氯碱树脂产品实现收入44.21亿元，占比约为38.98%。这两项合计占主营业务收入的88.81%，显示出公司收入结构集中度较高且呈进一步上升趋势。

从市场布局来看，国内市场仍是主要收入来源，占比达到97.09%，而海外市场的收入占比仅为2.91%，反映出公司在国际市场拓展方面进展有限。此外，公司对非经常性损益的依赖程度较高，全年非经常性损益总额达7,011.66万元，在归母净利润中占比高达95.59%。其中，资产处置收益和政府补助合计达到9,556.24万元，远超当期净利润规模。

具体分析表明，公司非经常性损益的构成存在一些特殊之处：子公司胡杨矿业转让石灰石采矿权带来资产处置收益4,834.67万元，计入非流动性资产处置损益5,111.16万元；政府补助4,445.08万元被认定为与正常经营无关或不具备持续性。这两项合计占非经常性损益总额的136.22%，表明可能存在一定的重分类或计量交叉问题。

从季度表现来看，第四季度扣除非经常性损益后净利润为-3,718.08万元，由正转负；当季归母净利润虽有1,611.46万元，但扣除非经常性损益后即陷入亏损。此外，全资子公司中盐昆山因《安全生产许可证》到期自2026年3月起暂时停产，可能对下一季度的经营连续性产生影响。

在研发投入方面，公司2025年的研发支出总额同比下降27.17%，费用化研发支出占营业收入的比例为2.18%。尽管研发人员数量保持不变（975人），但整体投入强度有所下降。销售费用则同比下降17.04%，降幅与收入端的下滑幅度基本匹配，显示出公司在成本控制方面的努力。

从股东结构来看，控股股东中盐吉兰泰盐化集团有限公司的持股比例略有上升；中盐化工对中盐碱业的持股比例由100%降至51%，但仍保持控股地位。其他主要股东包括山东海化、蒙盐投资和国调基金二期。

分红方面，公司2025年度每10股派发现金红利0.254元（含税），合计派现3,701.47万元，现金分红比例为50.05%。加上股份回购支出6,704.11万元，合计分红金额已达到归母净利润的140.71%。

在项目进展方面，中盐（内蒙古）碱业有限公司的年产500万吨天然碱矿溶采试验项目已于2025年9月开工，累计投资9,572.22万元。此外，燃煤自备电厂可再生能源替代项目和动力装置节能降碳升级改造项目均处于在建状态。公司还在2025年5月完成了限制性股票回购注销工作。